【SXVD-024】酷夢 佐藤あい 台积电第三季度毛利率看涨，先进制程已成营收主力
近日【SXVD-024】酷夢 佐藤あい，台积电(TSM.N)公布2024年第二季财务通告。
二季度台积电事迹全面吐花，完结营收208.2亿好意思元（约合1504.62亿元），同比增长32.8%；毛利率达53.2%（高于此前瞻望的51%到53%），归母净利润76.6亿好意思元（约合553.7亿元），环比增长9.9%。
在这份靓丽财报发布之前，有音书称苹果、英伟达都在近期为台积电奉上了“大礼包”。
7月初，据媒体报说念，苹果(AAPL.US)将于台积电源泉进制程，即2nm制程的第一波大订单，届时将用于iPhone 17，台积电下一代3D先进封装SoIC则盘算用于苹果M5芯片，瞻望2025年量产。
在这次事迹通告会上，台积电正经晓谕了将试产2nm制程工艺芯片。
另外还有音书称，英伟达对台积电加多了25%的4nm工艺投片量。以得志其最新Blackwell平台架构图形管制器的强盛分娩需求。
天然莫得对具体厂商订单作回话，但在事迹诠释会上，台积电高管照旧回答了AI趋势、产能分拨等焦点问题。据先容，2024年台积电成本支拨的70%到80%将分拨给先进制程工艺。台积电首席实施官魏哲家以为“在台积电，较高水平的成本支拨老是与改日几年的较高增长契机关连联。”
台积电示意，瞻望第三季度营收为224-232亿好意思元（上年同时为173亿好意思元）。瞻望第三季度毛利率为53.5-55.5%（第二季度为53.2%）。瞻望第三季度营运利润率为42.5-44.5%（第二季度为42.5%）。
先进制程发力
先进制程（7nm及以下）仍是台积电的营收主力军。
淫淫色情网财报骄矜，台积电第二季度先进制程占总晶圆收入的67%，环比上升2%。其中，3nm工艺工夫孝敬了总晶圆收入的15%（第一季度为9%），而5nm和7nm分手占35%和17%。
图源：台积电2024年第二季度法东说念主诠释会简报
从客户类型来看，来自北好意思客户的收入依然是大头，占总净收入的65%，其次是来自中国的收入，占比16%。
分行业看，台积电在多个末端商场均完结了收入环比增长。
图源：台积电2024年第二季度法东说念主诠释会简报
AI是相连台积电事迹喜报的要道词。台积电的AI业务包含在高性能狡计（HPC）与破钞电子（DCE）两个板块，亦然增幅最大的两个板块，分手达到28%和20%。
其中高性能狡计（HPC）平台包括个东说念主电脑、平板电脑、游戏机、做事器、基站等，相应的产物则包括CPU、GPU和AI加快器、现场可编程门阵列（FPGA）等，现时占台积电营收超半数。DCE业务则包括智能数字电视、机顶盒、AI镶嵌式智能录像头、WLAN、PMlC、T-CON等产物。
“HPC需求增速位列第一诠释了AI狡计在云狡计限制对芯片有很强的拉动作用。DCE的增长有可能来自AI镶嵌式智能录像头或其他端侧AI缔造。”前东说念主工智能NLP企业首席科学家、千芯科技董事长陈巍示意。
智妙手机是台积电独一收入着落的板块，算作台积电最遑急的下贱需求之一，智妙手机收入占比为33%，但在第二季度环比着落了1%。
不外，魏哲家在事迹通告会上示意，天然并未看到数目的明显加多，但AI波浪或然将拉出手机板块业务需求。“当今所有这个词东说念主都念念把AI功能集成到边际缔造（edge device）中，这可能会刺激缔造更换周期缩小。可能两年后，你会看到边际缔造迎来一波大的增长。”
Canalys发布的数据骄矜，2024年第二季度，大师智妙手机商场连气儿三个季度增长，出货量同比增长12%，达2.88亿台。
陈巍以为，天然二季度手机出货量明显增长，但传导到智妙手机芯片还需要一定时候。“推敲到北好意思圣诞和其他地区新年之前的备货周期，三季度确凿有比拟梗概率出现强盛需求。”
扩产3nm/2nm制程
台积电在事迹通告会上屡次回话2nm、3nm的先进制程扩产问题。有研究指出，2024Q2台积电单片晶圆收入达到历史新高约6662好意思元/片，主如若受益于3nm收入比重的加多。
本年6月，有商场音书传出，台积电3nm制程产能已满到2026年。在事迹通告会上，魏哲家提到，3nm制程需求额外强盛，改日不扼杀将更多5nm制程调整为3nm。
陈巍对时间财经记者示意，现时制程调整的能源主要来自智妙手机的行业竞争。“2023年苹果向台积电下了大单，受苹果带动，本年高通手机芯片也罗致了3nm。”他瞻望，来岁上半年会有多半罗致3nm制程的手机列队投入商场。
此前，天风海外证券分析师郭明錤也示意，高通因三星电子3nm工艺的量产良率问题将代工订单转交给台积电。
现时，台积电仍是拿下苹果、英伟达、AMD等诸多大客户。
7月早些时候，有媒体报说念英伟达对台积电加多了25%的4nm工艺投片量。以得志其最新Blackwell平台架构图形管制器的强盛分娩需求。
Blackwell架构GPU被誉为“地表最强AI芯片”，其领有2080亿个晶体管，并罗致台积电定制的4nm工艺制造。这款GPU通过10TB/s的片间互联，将GPU裸片王人集成一块调治的GPU。其能够在领有高达10万亿参数的模子上完结AI考验和及时大言语模子推理。
业界以为，这或然是台积电制造的末端售价最贵的芯片之一。英伟达在发布一季度财报时清爽，Blackwell供不应求，商场关爱上升。
苹果是台积电迄今罢了最大的客户，英伟达也在客岁置身亚军宝座。金融分析师奈斯泰德（Dan Nystedt）测度，2023年，苹果占台积电收入的25%，并向台积电支付了175.2亿好意思元。2023年，来自英伟达的业务收入占台积电营收的11%。
TrendForce集邦筹商研究指出，台积电受惠于先进制程订单安妥，年增率将大幅优于产业平均。
与此对应的是，在事迹诠释会上，台积电关于第三季度事迹也给出了绝顶乐不雅的预估。
台积电瞻望，第三季度营收为224-232亿好意思元（上年同时为173亿好意思元）。瞻望第三季度毛利率为53.5-55.5%（第二季度为53.2%）。瞻望第三季度营运利润率为42.5-44.5%（第二季度为42.5%）。
其中备受商场关注的年度成本支拨盘算也从之前预测的280-320亿好意思元上调至300-320亿好意思元。
据台积电首席实施官魏哲家先容，成本支拨的70%到80%将分拨给先进制程工艺。苟简10%到20%将用于专科工夫，苟简10%将用于先进封装、测试、光罩制造等。
现时看，以CoWoS为代表的先进封装集成工夫也会成为台积电一个主要增长点。
“咱们现时还作念不到供需均衡。现时，产能仍是在合手续加多，咱们但愿在2025年或2026年的某个时候能够完结均衡。”在电话会上，针对CoWoS先进封装产能何时能达到供需均衡的疑问，魏哲家如斯回话。他示意，从客岁于今，台积电仍是将CoWoS产能教化了一倍多余。来岁，公司的产能可能会再翻一倍。
Counterpoint研究副总监Brady Wang瞻望，台积电将通过加价来对消利润压力。“由于高性能狡计(HPC)供应商的利润率较高且需要CoWoS复古，因此其晶圆价钱涨幅将高于智妙手机和PC供应商。”
开首：时间财经【SXVD-024】酷夢 佐藤あい
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